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年報成上漲契機,海底撈“后廚股”漲勢兇猛

2019-04-03 15:06 來源:中國證券報

在港交所掛牌的內地火鍋店餐飲品牌海底撈(06862)(06862.HK)股價4月2日一度創出上市以來新高28.3港元,沖高回落后又再度走高,截至收盤漲3.33%,報27.95港元,市值達到1481.35億港元。從盤面看,3月26日以來該股已連續6個交易日上漲,連續4個交易日創歷史新高,累計漲幅達23.95%。

與此同時,有“海底撈后廚”之稱的內地調味料生產商頤海國際(01579)(01579.HK)更是有進入主升浪的態勢,該股3月26日以來已大漲28.08%。

分析機構認為,作為知名餐飲品牌,海底撈擁有經驗豐富的管理人員以及穩定的市場和受眾。在內地A股和港股市場中,海底撈、一眾“海底撈概念股”成員以及具備一定特色的餐飲企業后市有望吸引更多投資者的目光。

海底撈“涮”出歷史新高 “后廚股”漲勢更兇

年報成為上漲契機

海底撈3月26日發布的上市以來首份年報顯示,2018年其營收達到169.69億元人民幣,同比增長59.5%;公司擁有人應占凈利16.5億元,同比增長60%;基本每股盈利0.33元。

2018年9月26日,海底撈以每股17.8港元招股價在港上市,一個月后一度創下新低15.5港元,此后開始小幅攀升。2019年以來,該股已累計上漲87%。

中信證券(06030)給予海底撈“超配”評級,高盛則維持“買入”評級,花旗、德銀也雙雙提升海底撈目標價位。招銀國際發布的研究報告認為,海底撈目前的估值在38倍(2019年預測市盈率),而3年PEG只為0.9倍,對比國際同業/百勝中國的2.0/1.4倍PEG中位數,仍然吸引。

中金研究報告指出,海底撈持續在送餐機器人等技術領域投資,有助于提升運營效率,降低企業成本。其技術應用還包括智能廚房、客戶關系管理系統等。技術含量高,對年輕消費者吸引力更強。

市場偏愛“新餐飲”

研究機構認為,未來主流餐飲消費人群會越來越關注餐飲全流程的效率和體驗,新技術、新體驗將成為餐飲行業下一步發展的重心,移動化、自助化、智能化的新餐飲體驗也將成為未來餐飲的重要發展方向。

在海底撈背后,是強大的供應鏈為其健康快速發展保駕護航。供應鏈中的主要公司就是頤海國際,2016年頤海國際從海底撈集團中拆分出來單獨上市。自2017年4月以來,頭戴“海底撈光環”的頤海國際股價從3.3港元起步,已經上漲至35.8港元,市值達到374.8億港元,成為港股市場最耀眼的明星股之一。

海底撈“涮”出歷史新高 “后廚股”漲勢更兇

申萬宏源最新研報稱,頤海國際為中高端火鍋底料絕對龍頭,持海底撈品牌已完成從附庸到獨立騰飛的蛻變。目前非海底撈關聯交易收入已占半壁江山,品類從火鍋底料擴充至蘸料、中式復合調料、自熱小火鍋等,深受C端客戶喜愛,屬于典型高ROE的“現金牛”。

市場分析人士還注意到,早于海底撈登陸港股的呷哺呷哺(00520)(00520.HK)發力中高端火鍋市場初見成效,同時不斷推出新菜品、提供茶飲、外賣業務,已有成為“火鍋界小米”勢頭。其股價在2016年春季以來大幅上漲,也表明了市場對于特色餐飲企業的偏愛。

在A股市場中,一些市場人士整理的“海底撈”概念板塊包括:與海底撈達成戰略合作的裝修公司金螳螂、為海底撈提供食用菌的雪榕生物、主營產品為火鍋料制品和速凍食品的安井食品、為海底撈提供云項目以及智慧項目的用友網絡等。

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